L’influenza del dato contabile sul valore aziendale: gli altri items contabili

Il volume ha come oggetto di studio il Valore d’azienda analizzato nella prospettiva della relazione con i dati di bilancio e, in termini ancora più ampi, rispetto alle scelte – o politiche – di rappresentazione contabile. In particolare, si studia come le politiche di bilancio possano incidere sulle scelte di investimento degli operatori finanziari e, conseguentemente, sul valore delle quotazioni azionarie. In estrema sintesi, si è cercato di capire se il management aziendale abbia una corretta e compiuta percezione su quali siano le grandezze contabili effettivamente capaci di indirizzare le scelte degli investitori e se, in definitiva, disponga degli elementi conoscitivi necessari per orientare coerentemente l’informativa economico-finanziaria. Oppure se molto spesso si determini un disallineamento tra percezione e realtà, che induce scelte di politica di bilancio distorte se non addirittura controproducenti. Rispetto al disegno complessivo del lavoro, il presente capitolo si propone di evidenziare i risultati dell’applicazione del terzo modello di regressione stimato. Tale modello analizza l’eventuale correlazione tra i prezzi di mercato delle azioni (variabile dipendente) e tutte le variabili considerate ai fini della presente ricerca, di cui si stimano contemporaneamente gli effetti. In dettaglio, il capitolo si articola come segue: 1. Premessa 2. Campione complessivo 3. Macrosettore Costruzioni e Manifattura 4. Macrosettore Servizi 5. Macrosettore Know-how, Human & Intellectual Capital