Il complesso rapporto tra dato contabile, scelte di investimento e valore aziendale: l’evoluzione della letteratura

Il volume ha come oggetto di studio il Valore d’azienda analizzato nella prospettiva della relazione con i dati di bilancio e, in termini ancora più ampi, rispetto alle scelte – o politiche – di rappresentazione contabile. In particolare, si studia come le politiche di bilancio possano incidere sulle scelte di investimento degli operatori finanziari e, conseguentemente, sul valore delle quotazioni azionarie. In estrema sintesi, si è cercato di capire se il management aziendale abbia una corretta e compiuta percezione su quali siano le grandezze contabili effettivamente capaci di indirizzare le scelte degli investitori e se, in definitiva, disponga degli elementi conoscitivi necessari per orientare coerentemente l’informativa economico-finanziaria. Oppure se molto spesso si determini un disallineamento tra percezione e realtà, che induce scelte di politica di bilancio distorte se non addirittura controproducenti. Rispetto al disegno complessivo del lavoro, il presente capitolo si propone di delineare succintamente la recente evoluzione della letteratura sul complesso rapporto tra il dato di bilancio, le scelte di investimento e il valore aziendale. In particolare, il capitolo è così strutturato: 1. Prima della value relevance: la CMBAR 2. Le evoluzioni della CMBAR 3. Gli studi più recenti