Analysis of the Impact of Digitalization on Corporate Governance and Business Performance

La digitalizzazione e l’utilizzo delle nuove tecnologie digitali hanno rivoluzionato profondamente le dinamiche del mondo aziendale, ponendo le imprese di fronte a numerose sfide e opportunità. Sulla base di tale premessa, il presente lavoro di tesi si pone come obiettivo quello di analizzare l’impatto delle nuove tecnologie digitali sulla corporate governance e sulle performance aziendali. Il primo capitolo si focalizza sugli effetti prodotti dalla digitalizzazione sulla revisione legale esterna. Nello specifico, la ricerca si concentra sugli effetti prodotti dall’introduzione delle nuove tecnologie digitali sulla qualità del processo di revisione delle società di revisione di grandi dimensioni (BigN) e di piccole e medie dimensioni (nBigN). Lo studio adotta un approccio qualitativo attraverso l’analisi tematica di interviste semi-strutturate. I risultati ottenuti evidenziano come la diffusione di tecnologie digitali in grado di coadiuvare l’attività di revisione stia ampliando il divario in termini di qualità del processo di revisione fra BigN e nBigN. Infatti, grazie alla maggiore capacità di investimento, le BigN sono in grado di sfruttare maggiormente i benefici derivanti dall’applicazione di tali tecnologie. Lo studio evidenzia inoltre come la diffusione delle nuove tecnologie digitali nella revisione legale stia influenzando tre principali aree: lo svolgimento delle attività del processo di revisione; le competenze richieste per svolgere la professione di revisore legale; la relazione fra le società di revisione e la corporate governance delle società revisionate. Il secondo capitolo prende nuovamente in considerazione l’impatto delle nuove tecnologie digitali sul processo di revisione, focalizzandosi in questo caso sulla funzione di Internal Audit (IAF) aziendale. Infatti, nonostante il considerevole impatto che tecnologie come Machine Learning e Internet of Things possono avere sulle attività di Internal Audit (IA), gli effetti prodotti dalla digitalizzazione sulle IAF risultano essere poco esplorati all’interno della letteratura scientifica. Utilizzando un approccio di tipo qualitativo, lo studio individua tre aree che risultano maggiormente esposte ai cambiamenti legati alla digitalizzazione: le competenze richieste all’interno delle IAF; il ruolo dei consulenti esterni; i cambiamenti nelle attività svolte all’interno delle IAF. Inoltre, attraverso il framework teorico della Institutional Theory, la ricerca evidenzia come lo sviluppo digitale delle IAF sia principalmente influenzato dalle pressioni istituzionali che agiscono sui specifici settori e, conseguentemente, sulle imprese che ne fanno parte. Il terzo e ultimo capitolo analizza invece gli effetti generati dagli investimenti in digitalizzazione sulle performance aziendali. Nonostante i numerosi studi prodotti sul tema, non è presente in letteratura una visione univoca circa gli effetti economici generati da tali investimenti. Lo studio contribuisce a questo filone di ricerca proponendo una misura del livello di digitalizzazione aziendale basata sull’analisi della disclosure societaria ed evidenziando il differente impatto che le varie tipologie di investimenti in digitalizzazione possono avere sulle performance. I risultati ottenuti mostrano come, in generale, il livello di propensione alla digitalizzazione di un’impresa sia associato positivamente alle performance economiche, sebbene solo alcune categorie di investimenti in digitalizzazione abbiano un impatto significativo e positivo su di esse.

The digitalization and the use of new digital technologies have profoundly revolutionized the dynamics of the corporate world, presenting businesses with numerous challenges and opportunities. Based on this premise, this thesis work aims to analyse the impact of new digital technologies on corporate governance and business performance. The first chapter focuses on studying the effects produced by digitalization on external statutory auditing. Specifically, the study analyses the effects produced by the introduction of new digital technologies on the quality of the audit process of large (BigN) and small and medium-sized (nBigN) audit firms. The research adopts a qualitative approach through thematic analysis of semi-structured interviews. The findings highlight how the diffusion of digital technologies that can assist audit activities is widening the gap in terms of the quality of the audit process between BigN and nBigN. In fact, due to their greater investment capacity, BigN are able to take more advantage of the benefits of applying such technologies. The study also highlights how the diffusion of new digital technologies in statutory auditing is affecting three main areas: the performance of audit process activities; the skills required to perform as a statutory auditor; and the relationship between audit firms and the corporate governance of audited companies. The second chapter considers the impact of new digital technologies on the audit process, focusing in this case on corporate internal audit functions (IAF). Indeed, despite the considerable impact that technologies such as Machine Learning and Internet of Things can have on Internal Audit (IA) activities, the effects produced by digitalization on IAFs appear to be little explored within scholarly literature. Using a qualitative approach, the study identifies three areas that are most exposed to changes related to digitalization: the skills required within IAFs, the role of external consultants and changes in the activities performed within IAFs. In addition, through the theoretical framework of Institutional Theory, the research highlights how the digital development of IAFs is mainly influenced by the institutional pressures acting on the specific sectors and, consequently, on the companies that are part of them. The third and final chapter, on the other hand, analyses the effects generated by investments in digitalization on business performance. Indeed, despite the numerous studies produced on the topic, there is no unified view in the literature about the economic effects generated by such investments. This study contributes to this line of research by proposing a measure of the level of corporate digitalization based on the analysis of corporate disclosure and highlighting the different impact that different types of digitalization investments can have on performance. The results obtained show that, in general, the level of a company's propensity to digitalize is positively associated with economic performance, although only certain categories of digitalization investments have a significant and positive impact.