La tenuta del sistema italiano dell'ipoteca alla luce del diritto europeo

The recent European legislation on real estate credit for consumers has obliged the Italian legislator to specifically introduce into our legislation a hypothesis of Patto Marciano. This proves that the European Union (EU) has an interest to legislate in the field of collateral in order to pursue its target of harmonisation and integration of the single market, and therefore can directly intervene. This also shows that the Italian collateral system is out-dated and requires a radical change, starting from the most notorious collateral: the mortgage. Monitoring the needs of the market actors and the European trends in the field, one finds out that to make the whole mortgage system more efficient, the mortgage regulation must be updated in its spe-cial and accessory nature. The aim of the present work is to understand what can be done in the Italian law, waiting for the EU to regulate directly on the matter. We will start with a verification of the compatibility with our legal system of a mortgage with a mitigated accessory nature, capable of being assigned independently of the credit. Having ascertained that there are no legal reasons against such an effect, it is nevertheless concluded that an intervention of the legislator is necessary for this purpose, as this result cannot be achieved by interpretation. Following a careful analysis of the disciplines of the Euromortgage and of the French hypothèque re-chargeable - both institutions endowed with considerable flexibility - and drawing from them, an at-tempt is made, finally, to reconstruct a possible regulation of this new transferable mortgage, which balances the interests of all parties potentially involved in such an operation.

La recente legislazione europea in materia di credito immobiliare ai consumatori ha imposto al legislatore italiano di introdurre in maniera inequivoca nel nostro ordinamento un’ipotesi di patto marciano. Ciò dimostra che l’Europa ha interesse al campo delle garanzie reali per il perseguimento dei suoi obiettivi di armonizzazione e integrazione del mercato unico e vi interviene in maniera diretta. Ma dimostra anche che il sistema delle garanzie reali italiano è obsoleto, non al passo con i tempi e necessita di un ripensamento, a partire dalla disciplina della regina delle garanzie reali, vale a dire l’ipoteca. Intercettando le esigenze degli operatori del mercato e le tendenze evolutive europee in questo campo, si ricava che l’ammodernamento della disciplina dell’ipoteca si gioca sul campo dell’accessorietà e della specialità: occorre attenuare questi requisiti per rendere più efficiente il sistema. Il presente lavoro si occupa, quindi, di riflettere su cosa l’ordinamento italiano possa fare in attesa che l’Unione europea disciplini direttamente questo settore, partendo dalla verifica della compatibilità con il nostro ordinamento di un’ipoteca dall’accessorietà attenuata, suscettibile di essere ceduta autonomamente rispetto al credito. Constatato che non ci sono ragioni giuridiche che si contrappongono a un simile effetto, si conclude tuttavia che a tal fine è necessario un intervento del legislatore, non potendosi raggiungere questo risultato in via ermeneutica. All’esito di un’attenta analisi delle discipline dell’euroipoteca di stampo europeo e dall’hypothèque rechargeable francese – entrambi istituti dotati di notevole flessibilità – e traendo spunto da esse, si cerca, infine, di ricostruire una possibile regolamentazione di questa nuova ipoteca cedibile, che contemperi gli interessi di tutti i soggetti potenzialmente coinvolti da una siffatta operazione.